“是技术算法的领先优势？领先多少？能维持多久？是内容生态的网络效应？其转换成本究竟有多高？还是品牌先发优势？这些壁垒的坚固程度，能否经得起千亿级别资本的、不惜代价的饱和攻击？”
这三个问题，每一个都像一颗精准引爆的炸弹，层层递进，无情地轰开了ks华丽估值外衣下可能存在的所有隐患、风险和不确定性。
它们不仅是问给孙毅听的，更是问给屏幕上每一位精明冷酷的投资人听的。
会场一片死寂，落针可闻。
许多投资代表的脸色变得极其严肃，身体前倾，交头接耳的议论声低低响起，显然张杭的问题像手术刀一样剖开了他们最敏感的神经，引发了深深的疑虑。
陆鸣方的代表见状，立刻出面试图掌控局面，并抛出了早已准备好的、充满诱惑力的糖衣炮弹：
“非常感谢杭总非常专业和极具深度的提问，这也正是我们本轮引入陆鸣先生作为战略投资人的核心价值所在，陆鸣先生带来的，不仅仅是资金，更是其全球投资组合中顶级的影视ip、音乐版权、时尚媒体资源以及跨境的商业生态协同效应。”
“这将极大提升ks的内容壁垒、用户粘性、品牌溢价和国际影响力，从根本上拓宽ks的边界和估值天花板，有效应对杭总提到的这些竞争挑战。”
“并且，对于本轮的主要领投方，基于对我们共同未来的强大信心，我们愿意探讨更具吸引力的估值保证机制和多元化的退出路径......”
视频窗口里，张杭缓缓靠回椅背，脸上看不出任何喜怒，如同深潭，只是安静地听着对方的阐述，仿佛真的只是在客观评估一个与已相关的重大投资提案。
他面前的桌面上，放着一台平板电脑，屏幕亮着，上面是太行集团cfo刚刚发来的、标注着紧急且机密的最新资金情况简报。
快通速运对东北某大型物流公司收购案的第三笔巨额款项支付日期迫在眉睫。
拼夕夕为应对淘猫全面反击而策划的补贴第二轮战役预算申请急需批复。
威信支付线下推广的额外费用申请......
一个个鲜红的、触目惊心的数字和最终期限，都在冰冷地、残酷地提醒他现金流的极度紧张，像一道道烧红的烙铁，烫在他的决策神经上。
他沉默了片刻。
整个线上线下的会议室，所有人，包括屏幕里的投资代表和会议室里大气不敢出的ks高管，都在等待他的决定。
是据理力争，坚决反对高估值稀释？还是......
张杭终于再次开口，语气平静得近乎淡漠，甚至带着一丝难以言喻的疲惫，仿佛刚才那些尖锐至极的问题只是为了履行某种必要的程序：
“我尊重管理层和大多数股东对于公司未来发展的巨大信心和战略判断。”
“既然各位都觉得100亿估值是基于ks未来潜力的合理体现，并且有陆先生这样拥有全球视野和顶级资源的战略投资者强力加入，我相信ks的未来值得期待，也值得我们一起承担风险，下注未来。”
他顿了顿，说出了那个在许多人预料之中、却又让孙毅和陆鸣方暗自松了口气的决定：
“基于对ks长期价值的看好，以及维护所有股东利益最大化的考虑，我个人决定跟进投资1亿美元。”
这个数字一出，孙毅一直悬到嗓子眼的心终于重重落下，几乎要控制不住嘴角上扬的肌肉，一种巨大的、狂喜的胜利感冲击着他。
成功了！